央行昨天发布的2011年金融机构贷款投向统计数据显示，2011年房地产贷款增速总体回落，全年累计增加1.26万亿元，同比少增7704亿元，而保障性住房的信贷倾斜明显，占比首次超过一半。

      向保障性住房倾斜

      2011年全年累计增加人民币贷款7.47万亿元，而房地产贷款增速总体回落，其中保障性住房开发贷款增量占比提高。截止到2011年12月末金融机构人民币房地产贷款余额 10.73万亿元，同比增长13.9%，比上年末回落13.5个百分点。2011年全年人民币房地产贷款累计增加1.26万亿元，同比少增7704亿元，全年增量占同期各项贷款增量的17.5%，比上年水平低9.4个百分点。

      与此同时，保障性住房开发贷款增量占比提高。截至2011年12末，保障性住房开发贷款余额3499亿元，全年累计增加1751亿元，占同期房地产开发贷款增量的50.1%，比年初水平提高31.7个百分点。

      楼市已彻底入冬？

      中原地产研究总监张大伟表示，保障房开发贷款首次占比超过了一半，主要是11年的保障房大量建设，银行信贷对保障房的倾斜，使得2011年全国提前完成了年度的保障房建设任务。北京等城市专门设立的保障房资金平台等措施也使得资金更倾斜保障房，而商品房融资的难度明显加大。

      据测算，开发商的开发贷款已经萎缩得非常厉害，在2011年整体资金来源比例中仅占15.1%，创造了6年来的最低值。

     “信贷额度的减少是2011年出现楼市调控效果的最主要因素，在2012年，这一因素的影响还将扩大。”张大伟分析认为，目前来看拐点已经明显出现，预期在6-12个月内房价还可能有10%-20%的下调，而且一线城市对全国的示范作用非常大，不仅在政策执行力度上，在房价下调过程中也会明显影响全国。楼市暴利时代已经过去，期待因为实体经济出现萎缩风险而放松楼市调控拉动经济上涨的部分开发商和地方政府，很可能会重新认识市场，明显下调价格的现象将更加普遍，楼市已经彻底入冬。