关于美国实力已死的报道常常夸大其词。20世纪50年代，苏联被认为已经超越美国;如今，苏联早已不复存在。

　　20世纪80年代，日本被广泛认为即将超越美国;如今，日本经历了二十年的停滞，再也没人把这种论断当真了。

　　而在20世纪90年代，人们认为货币联盟有望让欧洲赢得更大的全球主宰力;如今，欧洲经济经常见诸世界报端，但不是因为好事。

　　现在轮到了中国。直到最近，在许多人眼里，中国即使尚未获得全球领导权，也必将如此。如今，关于中国经济长期前景的怀疑正在冲击全球股市(包括美国)。

　　中国很重要，其经济政策——包括如何管理汇率——也必须认真对待。但中国并没有主宰世界，也不可能在近期主宰世界。不管你信不信，全球领导权的未来仍然与美国同在。

　　真心把中国当成全球力量的最佳例子是2011年出版的阿文德•萨布拉曼尼安(Arvind Subramanian)的畅销书《日蚀：在中国经济主宰的阴影下生活》(Eclipse: Living in the Shadow of China’s Economic Dominance)。

　　人们希望印度政府能效仿萨布拉曼尼安所描述的中国如何通过制造品出口和随之到来的生产率改进实现增长。中国还以此前无法想象的规模融入了全球供应链——为其他地区的公司生产东西——中国管理者也学会了如何制造更好的产品。

　　但随着时间的推移，中国经验的其他部分效果在减弱。21世纪最初几年中，中国存在巨额经常项目盈余，累积了庞大的外汇储备存量——包括至少数万亿美元的美国国债。