洋河股份连续多年两位数高增长的神话故事或将落幕。昨日晚间，洋河股份公布三季报显示，营业收入和净利润均出现同比下滑。其中前三季度实现净利润44.98亿元，同比下滑6.85%;实现营收130.53亿元，同比下滑6.74%;第三季度单季净利润和营收分别同比下滑26.69%、22.28%。与此前两位数的高增长势头相比，业绩可谓惨淡。昨日，洋河股份大跌3%。

　　　　季报

　　　　营收净利双双下滑

　　洋河股份业绩增速首现负数。昨日晚间的三季报数据显示，今年1~9月份，公司实现营业收入130.53亿元，同比下滑6.74%;归属于上市公司股东的净利润44.98亿元，同比下滑6.85%，而去年同期净利大幅增长65.58%。就三季度单季而言，净利润和营业收入则分别下滑26.69%、22.28%。事实上，今年以来洋河股份的业绩呈逐季下滑的态势。数据显示，今年一季度公司净利润同比增速为6.53%，中期净利增速下滑至3.49%，而三季报则为负数。就整个白酒行业而言，三季度除了贵州茅台，其余10家业绩均出现不同程度下降，沱牌舍得、酒鬼酒、水井坊等4家公司业绩同比降幅超30%。

　　作为酒企业绩“蓄水池”的预收账款也大幅下滑。数据显示，公司三季度末预收账款仅2.68亿元，较年初下滑68.79%;与此同时，存货规模却连续三个季度增长，合计71.12亿元，较年初增加了11.89亿元。洋河股份相关人士对此表示，2013年是白酒行业受到考验的一年，受消费环境和经济形势的影响，白酒行业暂时仍未解冻。面对大环境的变化，企业的发展调整是必须的。

　　　　市值

　　　　较年初跌去一半

　　二级市场上，洋河股份的股价也从百元高价股的榜单一路跌落，昨日盘中创下一年多的新低39.51元。

　　与今年初1月10日的105.28元的相对高位相比，洋河股份已累积下跌62.47%，年内跌幅也高达56.43%。据本报数据中心统计，这一跌幅在A股市场10大“绞肉机”个股中仅次于白酒板块中的“难兄难弟”山西汾酒。

　　随着股价的持续暴跌，公司的A股总市值也急速缩水，按昨日收盘价计算，洋河股份目前的最新市值仅429.248亿元，较去年底986.196亿元的总市值蒸发了约557亿元。

　　　　影响

　　　　机构大幅减持

　　洋河股份的市值大幅缩水也让入驻其中的机构盈利缩水。

　　以富兰克林国海中小盘股票型证券投资基金为例，该基金去年底持有115.31万股，以去年底的收盘价93.37元计算，持股市值为1.07亿元;而截至今年三季度末，尽管该基金不断加仓至266.63万股，其最新市值也仅为1.06亿元。算上期间分红的收益，该基金才勉强浮盈。

　　随着业绩下滑及股价的大幅走低，以基金为代表的机构投资者也纷纷减仓。截至三季度末，基金合计持股317.79万股，较6月底大幅减持3902.36万股;社保连续三个季度减持，至三季度末已全部清仓。

　　　　纵深

　　　　白酒行业还得苦熬寒冬

　　除了前三季度业绩下滑、股价大跌、机构减持等糟心事以外，洋河股份的未来预期也无法给人足够的乐观理由。

　　在昨日发布的三季报中，洋河股份坦承：“由于宏观大环境变化和白酒消费降档，给公司经营业绩增长带来一定压力”，公司预计2013年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-20%~0%，这也是洋河股份自2009年上市以来，首度面临年度净利润负增长的风险。

　　实际上，对于洋河股份未来的走势业内人士也普遍持谨慎态度。

　　华龙证券投资顾问牛阳认为，白酒行业的寒冬仍在持续中，此前市场对白酒行业业绩的下滑早有预期，因而导致今年以来股价大幅下跌。在年初至今的十大“绞肉机”排名中，白酒股就占据了六席，洋河股份也受到整个行业景气度的影响。

　　如果洋河股份等白酒类股票不能尽快扩大销售渠道、调整产品结构，及时转变销售思路和策略，那么其业绩向下的趋势短期内难以扭转。